Se você está considerando investir em títulos do Tesouro Nacional, provavelmente já ouviu falar sobre duas opções bastante populares: o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA+. Ambos são títulos públicos de renda fixa, ou seja, são investimentos seguros e com rentabilidade relativamente previsível. No entanto, existem diferenças importantes entre os dois que podem influenciar a sua escolha. Neste texto, vamos comparar o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA+ para ajudá-lo a decidir qual deles é a melhor opção para você.
O que é o Tesouro Selic?
O Tesouro Selic é um título público cuja rentabilidade está diretamente relacionada à taxa básica de juros da economia brasileira, a Taxa Selic. A cada dia, a taxa de juros acumulada é somada ao valor investido e, quando o investidor resgata o título, ele recebe o valor atualizado pela Selic até o dia do resgate. Isso significa que, se a Selic subir, a rentabilidade do Tesouro Selic também aumenta, mesmo para os títulos já adquiridos. Por isso é considerado um título pós-fixado.
Título | Taxa | Invest. Mínimo (R$) | Preço Unitário (R$) |
---|---|---|---|
Tesouro Selic 2027 | 10,50% + 0,079% | 149,95 | 14.995,07 |
Tesouro Selic 2029 | 10,50% + 0,156% | 149,18 | 14.918,27 |
O que é o Tesouro IPCA+?
Já o Tesouro IPCA+ é um título público cuja rentabilidade é composta por uma taxa fixa definida no momento da compra do título, mais a variação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação no país. Isso significa que, se a inflação subir, a rentabilidade do Tesouro IPCA+ também aumenta. No momento do resgate, o investidor recebe o valor investido mais a rentabilidade acumulada pela taxa fixa mais a variação do IPCA. Por esta razão, é considerado um título híbrido, uma parte prefixada definida na compra e uma parte pós-fixada, o IPCA.
Título | Taxa | Invest. Mínimo (R$) | Preço Unitário (R$) |
---|---|---|---|
Tesouro Ipca+ 2029 | 6,49% | 31,70 | 3.170,17 |
Tesouro Ipca+ 2035 | 6,47% | 43,65 | 2.182,62 |
Tesouro Ipca+ 2045 | 6,48% | 35,03 | 1.167,80 |
Tesouro Ipca+ Juros Semestrais 2035 | 6,48% | 41,86 | 4.186,20 |
Tesouro Ipca+ Juros Semestrais 2040 | 6,42% | 42,30 | 4.230,73 |
Tesouro Ipca+ Juros Semestrais 2055 | 6,45% | 40,96 | 4.096,95 |
Qual é a melhor escolha: Tesouro Selic ou Tesouro IPCA+?
A resposta para essa pergunta depende do perfil de cada investidor e de seus objetivos financeiros. No entanto, podemos listar algumas vantagens e desvantagens de cada título para ajudar na sua decisão.
Vantagens do Tesouro Selic:
Menor risco: como a rentabilidade do Tesouro Selic está diretamente relacionada à Selic, que é uma taxa de juros definida pelo Banco Central a cada 45 dias, esse título é considerado o mais seguro entre os títulos públicos de renda fixa e tem seus rendimentos atualizados diariamente.
Liquidez diária: o Tesouro Selic pode ser resgatado a qualquer momento, e o dinheiro cai na conta do investidor no mesmo dia (se for solicitado antes das 13h). Isso significa que o investidor tem a flexibilidade de resgatar o dinheiro quando precisar, sem ter que esperar o prazo de vencimento do título.
Rentabilidade previsível: como a rentabilidade do Tesouro Selic é diretamente relacionada à Selic, que é uma taxa de juros fixada pelo Banco Central, é possível prever a rentabilidade do título em um determinado período. Além disso, a rentabilidade é sempre positiva.
Desvantagens do Tesouro Selic:
Taxa Selic atual (Jul/2024): 10,50% ao ano.
Vantagens do Tesouro IPCA+:
Rentabilidade maior: em geral, a rentabilidade do Tesouro IPCA+ é maior do que a do Tesouro Selic. Isso significa que o investidor pode ganhar mais dinheiro no longo prazo.
Possibilidade de resgate antecipado com ganhos: O Tesouro IPCA+ oferece ao investidor a possibilidade de resgatar o título antes do vencimento, com ganhos proporcionais à rentabilidade acumulada até o momento do resgate (Como Funciona a Marcação a Mercado ).
Proteção contra a inflação: como a rentabilidade do Tesouro IPCA+ está diretamente relacionada ao IPCA, esse título oferece uma proteção contra a inflação. Isso significa que, se a inflação subir, a rentabilidade nominal do título também aumenta, garantindo que o investidor mantenha o poder de compra do seu dinheiro.
Desvantagens do Tesouro IPCA+:
Maior risco de mercado: como a rentabilidade do Tesouro IPCA+ é afetada pela variação do IPCA, que é um indicador de inflação, esse título é mais sensível às oscilações do mercado do que o Tesouro Selic. Isso significa que, em períodos de instabilidade econômica, o Tesouro IPCA+ pode ter uma rentabilidade menor do que o esperado.
Prazo de vencimento: o Tesouro IPCA+ tem prazos de vencimento mais longos do que o Tesouro Selic, o que significa que o investidor precisa ter uma perspectiva de longo prazo para investir nesse título. Isso pode ser uma desvantagem para quem precisa de liquidez a curto prazo.
Imposto de Renda incide sobre ambas as taxas: Como explicado, o Tesouro IPCA+ tem seu rendimento atrelado por duas taxas, uma taxa prefixada mais o próprio IPCA. Porém o que não é muito falado é que a parte prefixada, que deveria representar a rentabilidade real, também sofre cobrança de Imposto de Renda. Em cenários de hiperinflação, a rentabilidade real fica muito reduzida devido essa questão (Veja detalhes sobre isso em Rentabilidade real no Tesouro IPCA ).
Mês | IPCA | Acumulado 12 meses | |
---|---|---|---|
1 | mai. 2024 | 0,46% | 3,9260% |
2 | abr. 2024 | 0,38% | 3,6880% |
3 | mar. 2024 | 0,16% | 3,9256% |
4 | fev. 2024 | 0,83% | 4,4963% |
5 | jan. 2024 | 0,42% | 4,5066% |
6 | dez. 2023 | 0,56% | 4,6211% |
7 | nov. 2023 | 0,28% | 4,6835% |
8 | out. 2023 | 0,24% | 4,8192% |
9 | set. 2023 | 0,26% | 5,1852% |
10 | ago. 2023 | 0,23% | 4,6082% |
11 | jul. 2023 | 0,12% | 3,9924% |
12 | jun. 2023 | -0,08% | 3,1615% |
Ou seja, a inflação na data de hoje (Jul/2024) está em 3,93%.
Conclusão
Em resumo, o Tesouro Selic é uma opção mais conservadora e com menor risco, oferecendo liquidez diária e rentabilidade previsível. Já o Tesouro IPCA+ oferece proteção contra a inflação, rentabilidade maior e possibilidade de ganhos no longo prazo, mas com maior risco de mercado e prazos de vencimento mais longos.
A escolha entre os dois títulos depende do perfil de cada investidor, de seus objetivos financeiros e do cenário econômico atual. É importante considerar esses fatores antes de tomar uma decisão de investimento.